国泰君安分析师以为，跟着上游紧缺环节产能不断开释，光伏工业链价格估计将迎来较大起伏调整，有望进一步影响下流需求发动，2023年光伏装机大年可期

国泰君安分析师以为，跟着上游紧缺环节产能不断开释，光伏工业链价格估计将迎来较大起伏调整，有望进一步影响下流需求发动，2023年光伏装机大年可期。\n　　回忆本轮硅料两年高景气，硅料环节当时凝集职业绝大部分赢利，后续工业赢利怎么分配成为当时光伏中心问题，国泰君安整理如下方向可供重视：\n　　电池片及一体化环节。电池片有望顶替硅料成为供需严重环节，超量盈余继续提振。电池片环节2022年盈余继续改进，中心逻辑依然是供应紧缺。国泰君安测算至2022年底，硅料、硅片、电池片产能将别离到达129万吨、568GW、436GW，电池片将成为主工业链产能最为瓶颈环节。此外，新电池技能产能、爬坡、良率等均有不确认性，估计紧缺时刻或许较长。此外，相同具有电池片产能的一体化企业也会有盈余弹性。\n　　辅材环节。量：23年职业需求高增确认；利：单位盈余现向上拐点；成绩进入趋势性添加期。2023年硅料产出将进入开释年，有用产出将达150万吨，估计组件端出货量有望到达435GW，同比添加40%，将对辅材环节需求发生较大拉动，且大部分上市公司市占率都有提高的或许。辅材企业Q3盈余遍及底部现已呈现，Q4开端见到向上拐点，硅料价格后续下行，也会给辅材端减轻降价压力，成绩有望进入趋势性添加期。\n　　支架、逆变器、EPC、电站、储能等中下流环节。本轮光伏工业链价格高企，首要受分布式需求高涨支撑，地上电站开工率下滑，需求积压显着。工业链价格调整后，地上电站需求有望快速发动，带动相关工业链及公司成绩修正；微逆继续获益分布式安全性+经济性。组件降价，让渡新能源配储的盈余空间；一起组件降价有助于光伏电站装机规划提高，对应配储规划添加。储能环节需求有望进一步激起。\n　　危险提示：疫情等对职业需求的晦气影响，超预期的职业扩产带来的竞赛加重，海外交易维护危险等。\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑：石秀珍 SF183